Você está comparando dois investimentos de renda fixa e percebe que o CDB oferece 110% do CDI enquanto a LCI oferece 90% do CDI. A primeira impressão é que o CDB rende mais, mas essa conta não fecha sem considerar o imposto de renda. A LCI é isenta de IR para pessoa física, enquanto o CDB sofre tributação regressiva que pode chegar a 22,5% nos primeiros seis meses. Calcular o rendimento líquido de cada aplicação, depois de descontar impostos e considerar o prazo, é a única forma de saber qual opção realmente coloca mais dinheiro no seu bolso.

A Fórmula do Rendimento Líquido

O rendimento bruto de um CDB ou LCI segue a mesma lógica: você empresta dinheiro para o banco por um período determinado e recebe juros em troca. Esse retorno é expresso como um percentual do CDI (Certificado de Depósito Interbancário), a taxa de referência para renda fixa no Brasil. Se você investe R$ 10.000,00 em um CDB de 110% do CDI por 12 meses e o CDI acumula 12% no período, o rendimento bruto é de R$ 1.320,00 (10.000 × 0,12 × 1,10).

Mas o CDB sofre a incidência do imposto de renda na fonte, cobrado sobre o lucro segundo a tabela regressiva: 22,5% para aplicações de até 180 dias, 20% de 181 a 360 dias, 17,5% de 361 a 720 dias e 15% acima de 720 dias, conforme estabelece a Receita Federal (Receita Federal, 2026). No exemplo acima, após 12 meses (entre 181 e 360 dias), o IR é de 20%: você paga R$ 264,00 de imposto e leva para casa R$ 1.056,00 líquidos. A rentabilidade líquida efetiva cai para cerca de 10,56% ao ano.

A LCI (Letra de Crédito Imobiliário), por sua vez, é isenta de IR para pessoa física desde que vinculada ao financiamento do setor imobiliário. Uma LCI de 90% do CDI com CDI a 12% ao ano rende R$ 1.080,00 brutos, e como não há desconto de imposto, esse valor é líquido. A rentabilidade líquida é de 10,8% ao ano. Nesse cenário, a LCI de 90% do CDI supera o CDB de 110% do CDI quando o prazo é de 12 meses, segundo dados da ANBIMA sobre tributação de produtos de renda fixa (ANBIMA, 2026).

Exemplo Prático: Comparando Duas Ofertas Reais

Imagine que você tem R$ 20.000,00 para investir e recebeu duas propostas do seu banco:

  • CDB prefixado a 13,2% ao ano (equivalente a cerca de 110% do CDI atual), liquidez em 12 meses
  • LCI prefixada a 10,8% ao ano (equivalente a cerca de 90% do CDI atual), liquidez em 12 meses

No CDB, o rendimento bruto ao final de 12 meses é de R$ 2.640,00 (20.000 × 0,132). Como o resgate ocorre entre 181 e 360 dias, a alíquota de IR é de 20%, resultando em R$ 528,00 de imposto. O valor líquido resgatado será de R$ 22.112,00 (20.000 + 2.640 - 528), ou seja, um ganho líquido de R$ 2.112,00.

Na LCI, o rendimento bruto é de R$ 2.160,00 (20.000 × 0,108) e não há desconto de imposto. O valor líquido resgatado é de R$ 22.160,00, com ganho líquido de R$ 2.160,00.

Leia também: Investir em CDB vale a pena? Entenda quando e para quem

Neste exemplo concreto, a LCI entrega R$ 48,00 a mais que o CDB, mesmo oferecendo uma taxa nominal 2,4 pontos percentuais inferior. A diferença seria ainda maior se o prazo fosse menor (alíquota de IR de 22,5%) ou menor se o prazo ultrapassasse 24 meses (alíquota de 15%).

Outras Variáveis que Importam

Além da taxa e do imposto, três fatores podem inverter a escolha entre CDB e LCI. O primeiro é a liquidez: muitos CDBs permitem resgate antecipado (com perda de rentabilidade ou sem), enquanto LCIs costumam ter carência mínima de 90 dias exigida por lei. Se você precisa da flexibilidade para resgatar a qualquer momento, o CDB líquido pode ser mais adequado, mesmo com IR.

O segundo é a garantia do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), que cobre até R$ 250.000,00 por CPF e por instituição financeira em caso de falência do banco, tanto para CDB quanto para LCI (Banco Central do Brasil, 2026). Ambos os produtos têm a mesma proteção, então a segurança não é critério de desempate.

O terceiro é a disponibilidade: bancos menores e digitais frequentemente oferecem CDBs com taxas mais agressivas (120% ou 130% do CDI), enquanto LCIs costumam exigir valores mínimos mais altos e ter oferta limitada. Dependendo do momento do mercado e da instituição, pode ser mais fácil encontrar um CDB competitivo do que uma LCI que compense a diferença de IR.

Qual Escolher?

A resposta depende do seu prazo e da diferença de taxa oferecida. Para prazos curtos (menos de 6 meses), o IR de 22,5% penaliza muito o CDB, e a LCI tende a vencer mesmo com taxas bem inferiores. Para prazos longos (acima de 2 anos), o IR cai para 15% e o CDB precisa oferecer apenas cerca de 6 pontos percentuais a mais que a LCI para empatar em rendimento líquido.

A forma mais segura de decidir é calcular o valor líquido final de cada aplicação considerando o valor investido, a taxa oferecida, o prazo pretendido e a tabela de IR. Compare os dois resultados líquidos e escolha o maior. Lembre-se de verificar também a liquidez, o prazo de carência e a reputação da instituição financeira antes de aplicar.